化工板块今日（8月7日）出现回调，反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）开盘后持续走弱 ，盘中场内价格跌幅一度超过1%
，随后有所回升，截至收盘 ，跌0.3% 。

　　成份股方面
，合成树脂 、农药
、民爆用品等板块部分个股跌幅居前
。截至收盘，圣泉集团跌3.49% ，联泓新科、扬农化工 、广东宏大跌超2%
，博源化工、兴发集团
、华峰化学等多股跌超1%，拖累板块走势。

　　消息面上 ，近日，全球甲苯二异氰酸酯（TDI）行业供应端持续生变
，全球TDI市场正迎来一轮急剧的价格上涨浪潮 。继此前德国化工巨头科思创宣布旗下工厂30万吨/年的TDI装置遭遇不可抗力影响，近日日本三井化学株式会社大牟田工厂发生氯气泄漏事故致使TDI装置紧急停车
。叠加国内主要生产商正经历停产检修高峰 ，2025年7月至8月期间
，TDI价格呈现“三级跳”式上涨。

　　值得注意的是，行业龙头万华化学作为拥有111万吨/年TDI产能的化工龙头 ，在该领域具备规模优势 。招商证券等机构研报认为
，对比历史价格，目前TDI仍处于历史价格底部区间 ，本次TDI价格涨幅可能会超预期。TDI价格每上涨1000元/吨
，可增厚万华化学利润8.3亿元
。

　　基金定期报告显示，万华化学是化工ETF（516020）第一大重仓股 ，截至2025年2季度末
，持仓占比10.28%。

　　从估值方面来看，Wind数据显示 ，截至昨日（8月6日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.07倍
，位于近10年来25.05%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 。

　　华安证券指出 ，当前化工行业面临产能过剩、同质化竞争加剧的问题
，部分企业依赖低价策略争夺市场，导致行业整体利润率下滑
。此次政策明确要求优化产业布局 ，加快淘汰低效产能
，并鼓励市场化兼并重组，这将有助于行业集中度提升 ，龙头企业有望凭借技术 、规模和环保优势进一步扩大市场份额。短期来看
，部分中小企业可能面临淘汰压力，部分“长期内卷行业 ”价格有望抬头 ，长期将促进行业结构优化
，减少无效竞争 。

　　开源证券表示，“反内卷
”无疑是2025年内或更长期的政策重点 ，“反内卷”趋势确认
。后续伴随多部门具体政策逐步落地，化工行业部分落后产能有望出清
，行业供给端竞争格局有望迎来优化，化工产品逐步进入有序竞争 ，盈利水平或也将随之得到修复。

　　国海证券表示
，展望2025年，中国和美国财政政策有望加码 ，欧洲部分装置加速退出
，化工有望迎来补库存周期 。同时，对于部分供给端受限的行业 ，随着需求回升
，景气度有望持续提升
。同时考虑到化工行业的长期成长性，维持化工行业“推荐 ”评级。

　　如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高 。公开资料显示 ，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数
，全面覆盖化工各个细分领域
。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学
、盐湖股份等 ，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工 、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 。

　　图片及数据来源：沪深交易所等
，截至2025年8月7日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31 ，发布日期为2012.4.11
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
。数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。文中指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
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。基金投资有风险
，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎。